M&A Valuation
One of the most challenging, exhilarating, and thrilling decisions in the management process
of a company is the decision regarding M&A
기업가치평가 주요 방법론
| 구분 | 평가방법론 | 주요 내용 | ||
|---|---|---|---|---|
| 기업가치 | 본질가치 | 자산가치 | 청산가치 장부가치 시가평가가치 | 자산의 청산가액 평가 자산의 장부가액 평가 자산의 시장평가가액 평가 |
| 수익가치 | DCF Model EVA Model 배당할인모형(DDM) 초과이익모형(RIM) | 미래 FCF의 할인평가 미래 EVA의 할인평가 미래 배당현금흐름의 할인평가 미래 초과이익의 할인평가 | ||
| 혼합형 | 본질가치 세무상 평가 | 자산가치와 수익가치 혼합 | ||
| 상대가치 | PER PSR PBR EV/EBIT EV/EBITDA EV/EBITA | |||
기업가치를 평가하는 방법은 대표적으로 네 가지가 있다.
첫째. 기업이 현재 보유하고 있는 총 자산에서 부채를 차감한 순자산 가치를 기업의 가치로 평가하는 자산가치 평가
둘째. 기업의 현재 재무상황보다는 기업이 보유한 유.무형 자산을 가지고 향후에 얼마나 수익 또는 현금흐름 수입을 실현시킬 수 있는지 즉, 미래의 수익 창출능력을 기업의 가치로 평가한는 수익가치평가
셋째. 기업의 주식을 사려는 자와 팔려는 자 간의 균형에 의해 형성되는 시가를 기업의 가치로 평가하는 시장가치평가방법
넷째. 혼합형평가방법으로 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에서 정하고 있는 본질가치 평가방법, 세무상평가 방법